Análise do desempenho financeiro das instituições de microfinanças no mercado de credito: o estudo da CCP e TCHUMA

Abstract

O presente trabalho analisa o desempenho financeiro de duas instituições de microfinanças - sendo uma formal e outra em vias de formalização. A TCHUMA e uma instituição formal e a Caixa Comunitária de Credito e Poupança (CCCP) esta em processo de legalização das associações de crédito e poupança. O índice de eficiência e Intensidade de subsídio (ESII) desenvolvido por Khalily e tal., (200) foi usado para (i) analisar a dimensão estrutura dos subsídios necessários para o desenvolvimento do crédito (ii) analisar a eficiência em relação aos principais indicadores financeiros e o custo social das IMFs. A análise empírica do desempenho financeiro da CCCP e TCHUMA cobre o período de 2000-2002. Os dados relevantes foram recolhidos directamente nas instituições a partir dos resultados financeiros, foi necessário realizar alguns ajustamentos para efeitos de comparação dos resultados. Os resultados mostram que tanto o TCHUMA como a CCCP tiveram uma tendência crescente na necessidade do subsídio bruto global ao longo 2000-2002 mas reduziram a intensidade de dependência de subsídio. A eficiência operacional constitui um desafio para as duas IMFs porque nenhuma das instituições alcançou níveis satisfatórios e 2000-2002, a TCHUMA se situou em 43% e a CCCP em 3%. A diferença nos resultados pode se explicada pelo facto de as duas instituições serem de natureza diferente, servirem clientes de natureza diferente e operarem sob diferentes conduções. As duas instituições comportam altos custos sociais em termos de subsidio liquido da carteira activa e tem tendência crescente apesar de haver maior incidência da TCHUMA. De acordo com as instituições, as IMFs poderiam reduzir este custo e melhorar a sustentabilidade através do melhoramento da eficiência operacional e agravamento da taxa de juro de empréstimo sem incorrer a nenhum custo operacional. Estas concluses tem implicações de políticas no desenvolvimento do mercado do microcredito e desenho de um quadro regulador das IMFs do pais.